Ночной фестиваль в прибрежном городке Идзумо — это единственный день в году, когда небо над храмом Таися озаряется тысячами бумажных фонариков, а воздух наполняется запахом тайяки и звуками праздничных барабанов. Для старшеклассницы Юи Такахаси этот фестиваль всегда был символом беззаботного счастья, пока три года назад на том же празднике бесследно не исчезла её старшая сестра Миюки. С тех пор Юи носит с собой старую фотографию, где они вдвоём смеются у ларька с сахарной ватой, и каждую ночь видит один и тот же сон: сестра стоит на мосту, ведущем к храму, и манит её за собой, растворяясь в золотистом свете. В этом году Юи решает разгадать тайну исчезновения, но вместо ответов находит странный амулет, оставленный в её школьной парте, — деревянную табличку с иероглифом «забвение» и припиской: «Приходи на фестиваль в полночь. Спроси у торговца масками».
Встреча с загадочным торговцем меняет всё. Он предлагает Юи сделку: один час в мире, где время течёт вспять, в обмен на её самое дорогое воспоминание. Согласившись, девушка проваливается в искажённую версию фестиваля — здесь фонарики светят кроваво-красным, люди носят пустые маски хання, а вместо музыки слышен шёпот голосов, повторяющих её имя. В этом кошмарном карнавале Юи встречает других «потерянных» — парня по имени Рё, который ищет свою погибшую подругу, и девочку-подростка, забывшую, кто она сама. Они выясняют, что храм Таися служит порталом в мир ёкаев, а ночной фестиваль — это охота, где люди становятся добычей для духов, питающихся тоской и сожалениями. Торговец масками, оказавшийся древним кицунэ, собирает души тех, кто добровольно отдаёт свои воспоминания, чтобы навсегда остаться в иллюзии прошлого. Юи предстоит сделать невозможный выбор: вернуть сестру, пожертвовав собственной памятью о ней, или разорвать цикл, позволив Миюки навсегда исчезнуть в мире духов. Финал разворачивается на горящем мосту, где под светом взрывающихся фонариков решается, что сильнее — любовь, заставляющая цепляться за призраков, или сила отпустить тех, кого уже не спасти.
